Borsa İstanbul’da işlem gören şirket hisseleri arasında yatırımcılar tarafından sıkça araştırılan konulardan biri de katılım endeksine uygunluk kriterleridir. Bu kapsamda Türk Hava Yolları (THY) hisseleri de yatırımcıların ilgi alanına girmekte ve “THY Katılım Endeksine uygun mu?” sorusu gündeme gelmektedir. Bu yazıda THY’nin finansal yapısı, faaliyet alanları ve katılım endeksi kriterlerine uyumluluğu detaylı şekilde ele alınacaktır.
THY Katılım Endeksine Uygun mu?
THY Katılım Endeksine uygunluk açısından hem faaliyet alanı hem de finansal göstergeleriyle dikkatle değerlendirilmelidir. Katılım endeksi kriterlerine göre faiz geliri, faiz gideri, borç/varlık oranı ve şirketin iştigal konusu belirleyici faktörlerdir. THY’nin faiz geliri oranları zaman zaman endeksin sınırlarını zorlasa da faaliyet konusu itibarıyla katılım finans ilkelerine aykırı bir yapı göstermez.
THY Hangi Sektörde Faaliyet Gösteriyor?
THY, hava taşımacılığı sektöründe faaliyet gösteren Türkiye’nin en büyük ulusal hava yolu şirketidir. Ana faaliyet alanı yolcu ve kargo taşımacılığı olan şirketin bu yönü, katılım endeksine uygunluk açısından doğrudan bir engel oluşturmamaktadır çünkü hizmet sunumu doğrudan faizle ilişkili değildir.
THY’nin Gelir Yapısı Nasıl?
Şirketin gelir kalemleri arasında en büyük payı uluslararası yolcu taşımacılığı oluşturmaktadır. Diğer gelir kalemleri ise kargo, teknik bakım hizmetleri ve charter uçuşlardan elde edilen gelirlerdir. THY’nin toplam gelirleri içerisinde faiz dışı faaliyetlerin büyük bir ağırlığı bulunur ancak dönemsel olarak finansal yatırımlardan sağlanan faiz gelirlerinin yükseldiği de gözlenmiştir.
Faiz Geliri Oranı Kaçtır?
Katılım endeksi kriterlerine göre faiz gelirinin toplam gelire oranı %5’i geçmemelidir. THY’nin bazı dönemlerde bu oranın üzerinde faiz geliri elde ettiği görülmüş, bu da endeks dışı kalmasına neden olmuştur. Ancak şirketin bu oranı düzenli olarak düşük seviyelerde tutması endekse yeniden girmesini sağlayabilir.
Faiz Gideri Durumu Nedir?
THY, büyük ölçekli operasyonları nedeniyle zaman zaman yüksek tutarda borçlanma gerçekleştirebilmektedir. Faiz giderlerinin toplam giderlere oranı ise katılım endeksinin sınırı olan %5 ile %33 aralığında kalmak zorundadır. Şirket bu oranı dönemsel olarak sağlayabilse de bazı çeyreklerde sınırı aşması nedeniyle endeks dışında kalabilmektedir.
Katılım Endeksinde Yer Alıyor mu?
THY, geçmişte Katılım 30 Endeksi içinde yer almış ancak finansal oranlar nedeniyle bu listeden çıkarılmıştır. Güncel olarak BIST Katılım Endeksi kapsamında yer almamaktadır. Ancak şirketin borç yapısını azaltması ve faiz gelir-gider oranlarını kontrol altına alması durumunda yeniden endekse dahil edilme ihtimali vardır.
Şirket Ne İş Yapar?
Türk Hava Yolları, ulusal ve uluslararası alanda yolcu ve kargo taşımacılığı yapan kamuya açık bir şirkettir. Teknik bakım, ikram hizmetleri ve charter seferler gibi ek hizmetlerle operasyonlarını genişletmektedir. Faaliyet alanı itibarıyla helal ekonomiye aykırı bir unsur içermemektedir.
Endekse Dahil Edilme Kriterleri Neler?
BIST Katılım Endeksi’ne dahil olabilmek için şirketin iştigal konusu faizli işlemlerle doğrudan ilişkili olmamalı ve finansal oranları belirlenen sınırlar dahilinde kalmalıdır. Bu kapsamda THY’nin faiz gelirleri ve borçluluk oranı düzenli olarak izlenmekte, oranlar uygun olduğunda yeniden endekse alınabilmektedir.
THY’nin Gelecekteki Durumu Ne Olur?
THY’nin katılım endeksine yeniden dahil edilmesi için faiz gelir ve gider oranlarını düşürmesi gerekmektedir. Özellikle dış borçlanmalardaki azalma ve faizsiz finansman yöntemlerine yönelme, bu süreci olumlu etkileyebilir. Ayrıca sürdürülebilir büyüme hedefleriyle hareket etmesi, endeks uyumluluğunu artırabilir.
Yatırımcılar THY Hisselerine Nasıl Yaklaşmalı?
THY hisseleri, katılım endeksine dahil olmasa da birçok yatırımcı tarafından stratejik sektör yatırımı olarak değerlendirilmektedir. Katılım esaslı yatırım yapanların ise THY’yi takip listesine alıp dönemsel finansal oranları kontrol etmeleri önerilir. Endeks uygunluğu açısından zamanlamaya dikkat edilmesi gerekir.
THY Hangi Finansal Yöntemleri Kullanıyor?
Şirket zaman zaman sukuk (kira sertifikası) gibi faizsiz finansman yöntemlerine başvursa da genel borçlanma yapısında konvansiyonel kredi yöntemleri ağırlıktadır. Bu da faiz giderlerini etkileyerek katılım kriterlerinin dışına çıkmasına sebep olabilmektedir.
Sıkça Sorulan Sorular
Aşağıda “THY Katılım Endeksine Uygun mu?” ile ilgili sıkça sorulan sorular ve yanıtları yer almaktadır:
THY Katılım Endeksi içinde yer alıyor mu?
Güncel olarak THY, Katılım Endeksi kapsamında yer almamaktadır ancak dönemsel değerlendirmelere göre yeniden dahil edilebilir.
Faiz oranı yüksek olduğu için mi çıkarıldı?
Evet, bazı dönemlerde THY’nin faiz gelir ve gider oranları, endeks kriterlerini aştığı için endeks dışında kalmıştır.
THY faaliyetleri helal mi?
THY’nin ana faaliyet alanı olan yolcu ve kargo taşımacılığı katılım finans prensiplerine aykırı değildir.
THY’nin tekrar endekse girme ihtimali var mı?
Finansal oranlarını uygun hale getirmesi durumunda THY’nin yeniden endekse dahil edilme ihtimali mevcuttur.
Yatırımcılar bu hisseyi katılım gözüyle değerlendirebilir mi?
Katılım esaslı yatırımcıların finansal oranları yakından takip ederek bu hisseyi temkinli şekilde değerlendirmesi önerilir.
THY faizsiz finansman kullanıyor mu?
Zaman zaman sukuk gibi faizsiz enstrümanları kullanmaktadır fakat genelde konvansiyonel yöntemler ağırlıktadır.
THY’nin geliri çoğunlukla nereden geliyor?
Şirket gelirlerinin büyük kısmı uluslararası yolcu taşımacılığından sağlanmaktadır.
Kaynak: https://www.tepehaber.com.tr/
Yorumlar kapalı.